8月正值上市公司半年报麋集披露。在上海某上市公司董秘的办公室里，邹午(假名)面临公司董秘，二民气照不宣，都知道这是一场信和解夺战。邹午大白，在这个时点上，这家公司能迎接本身这个私募研究员的调研，已算得上是相等不错的报酬。

　　该上市公司是一家手机零件制造商。在聊了聊行业的现状后，邹午问：“华为本年的销量仿佛很不错啊，你们此刻算是他们第一梯队的供货商吧？”董秘暗示承认。邹午这句略带吹嘘的话令他神色痛快。他继承说，华为的某一类零件60%由该公司提供。

　　邹午很满足，这意味着他此行的使命已经完成。在他来调研之前，已通过券商的伴侣获知华为本年的销量，并给上游供货商分别了梯队。此刻相识到这家公司在华为的哪个梯队范畴里，他就能反推出该公司的业绩。

　　接下来的几个月里，邹午每个月城市来这家公司造访。下一次来之前，他会提议本身地址私募先买一些该公司股票，以便见到董事长。

　　每年7、8月是上市公司半年报的麋集披露期，因为本年经济增速下滑、股市低迷震荡，半年报麋集期成为“黑天鹅出没区”和“地雷阵”。私募凡是持股齐集，一旦遭遇“黑天鹅”，踩中“地雷”，势必受到重创，乃至也许一命呜呼。私募研究员必需更加全力解除“地雷”，剔除只会“讲故事”的伪生长股，挑选有确定业绩增添的生长股。对付以缔造绝对收益为方针的私募而言，岂论市场有多差，都要起劲挑选牛股。

　　从客岁下半年开始，邹午逐渐调解了战术。“经济好的时辰，假如看好一个行业，只要存眷公司的计谋、业绩，就能任意挑出几家较量好的公司，横竖都能涨，只是涨多涨少的区别。此刻纷歧个个地去观测公司是不可了。”

　　邹午不肯意电话调研，由于“看不到公司高层的心情”。固然私募资金量小，话语权小，着实地调研要求更轻易遭到拒绝，但他必需实地调研，并且比早年更为深入。

　　战线的拉长是第一步。“有些公司会看你是恒久资金照旧短期资金，绝大部门都但愿你是恒久资金，以是要让他们感觉到我们是做恒久投资的，他们才会更起劲地迎接你。”邹午说。

　　为了表白本身是恒久资金，私募在调研究前会提前购进少量股票。邹午透露，客岁7月，为了调研一家深圳的公司，其地址的私募基金开始持有少量该公司股票。在多次实地调研之后， ，直到本年5月， ，邹午才终于见到董事长。

　　这只是调研的开始，在确定高管的打点思绪没有题目后，邹午尚有更重要的使命，即赴市场部等营业条线的部分举办调研，以便与公司同步掌握下流订单和本钱节制环境。

　　在经济增速下滑的这泰半年里，赶早发明那些能裁减多余产能的公司，就是发明白“闪光的金子”。邹午对公司的跟踪调研已到达每月一次的高频率。在订片面，他必需实时相识公司订单量的黏性，即条约黑白与客户布局。“假如前5个大订单就占公司所有订单的30%-40%，声名大客户较多，不会呈现小客户太多、回款不实时的环境，但此刻又不能过度依靠大客户，不然订单弹性太大。”

　　在本钱节制方面，邹午必需实时把握公司每个季度的雇用人数、人为程度以及将来对雇用和薪资的预期等。另外，对公司的上游原原料供给商、下旅客户也要举办每月一次的调研。

　　本年上半年，苹果财富链是少数几个投资热门之一。与安防、白酒、医药等“上半年捂住了就会不错”的板块对比，为了弄清苹果财富链上公司的环境，邹午每月都要去中关村的iPad专卖店。“我要弄清iPad mini上市前的订货环境。”邹午发明， ，以火线队订货的环境已经看不到了，几个月下来，均匀天天只订出5、6部iPad，这令他对苹果财富链的热门发生了质疑。

　　“早年不消这样去跑终端，但此刻调研得出格细。因为拿不到大样本，只能做这样的观测来验证。”邹午称，此刻真但愿本身能有“三头六臂”。

　　两全乏术的邹午汇报中国证券报记者，此刻他已把调研范畴缩小到认识的行业以及斲丧类公司上。“斲丧类的公司好调研，直观体验更好。”一样平常而言，券商组织的调研凡是是听一听基本信息先容的讲座，而邹午但愿本身可以或许深入，再深入。

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